Inquérito sobre a avaliação dos riscos do setor segurador e dos fundos de pensões - RiskOutlook2.0 – fevereiro de 2025

O presente relatório encontra-se organizado em dois capítulos, iniciando-se com a análise dos resultados do questionário de avaliação global dos riscos do setor segurador e do setor dos fundos de pensões, que abrange a (auto) avaliação global e individual das ES e das EGFP em relação aos riscos a que se encontram expostas. Posteriormente, a publicação prossegue com a apresentação dos resultados da secção dedicada à análise da perceção das ES e EGFP em matéria de finanças sustentáveis e alterações climáticas, com o objetivo de aferir a relevância atribuída a este tema e a respetiva evolução face ao inquérito anterior.

No que se refere à avaliação global e individual efetuada pelas ES, relativamente aos principais riscos a que se encontram expostas, o setor segurador identificou os riscos relacionados com o ambiente macroeconómico nacional e internacional, o risco de subscrição, os riscos geopolíticos e o risco de taxa de juro como sendo os suscetíveis de assumir maior materialidade para o desempenho da sua atividade. As projeções das ES, no horizonte temporal de um ano, apontam a deterioração global de diversos riscos, com maior magnitude nos casos dos riscos geopolíticos, dos riscos cibernéticos, dos riscos associados ao ambiente macroeconómico internacional e nacional e dos riscos associados à carteira de investimentos.

No que concerne aos ramos Vida e Não Vida, o risco da evolução da produção foi sinalizado como sendo o mais material, em ambos os segmentos. Quanto às projeções a um ano, antevê-se uma agudização dos riscos emergentes e do risco associado à evolução da produção.

Relativamente à avaliação global e individual efetuada pelo setor dos fundos de pensões, as EGFP nomearam os riscos geopolíticos, os riscos decorrentes do ambiente macroeconómico internacional e o risco de taxa de juro como sendo os passíveis de impactar com maior magnitude o desempenho da sua atividade. Destaca-se ainda o aumento da preocupação com o nível de financiamento dos planos BD e a capacidade financeira dos associados nos planos BD e CD.

Em relação à evolução dos riscos no horizonte dos próximos 12 meses, a perspetiva é de agravamento da avaliação de todas as categorias de risco, destacando-se, particularmente, os riscos geopolíticos, cibernéticos e os associados ao ambiente macroeconómico internacional.

Em matéria de riscos associados às finanças sustentáveis e alterações climáticas, relativamente ao setor segurador, observou-se, em 2024, um aumento da classificação global, de baixa para média, da relevância destes riscos para a cadeia de valor do negócio. Por outro lado, a sensibilidade, quer da carteira de investimentos, quer das responsabilidades de seguros assumidas, posicionou-se, globalmente, no patamar baixo, refletindo uma melhoria face à classificação apurada em 2023. A necessidade de ajuste do sistema de governação e das práticas de transparência das entidades em virtude dos requisitos associados às finanças sustentáveis e às alterações climáticas manteve-se no nível baixo.

Quanto ao setor dos fundos de pensões, as entidades gestoras indicaram que as finanças sustentáveis e as alterações climáticas têm, em termos globais, uma relevância baixa para a cadeia de valor do negócio, quando, no ano anterior, haviam atribuído um nível médio. A sensibilidade da carteira de investimentos face às finanças sustentáveis e alterações climáticas continua a ser percecionada como baixa. Por último, a necessidade de ajuste do sistema de governação e das práticas de transparência da entidade em virtude dos requisitos associados à temática manteve-se no patamar baixo.